При торговле на бирже сама система сводит покупателя с продавцом. При OTC пользователь связывается с контрагентом напрямую. Такой способ торговли подойдет для объемных сделок.

Алгоритмисты, использующие mean-reverting models, получают с такого шума прибыль. У нас пока нет наработанной практики, регулятор пока не очень понимает, что он будет делать с бест экзекьюшн. С одной стороны, законодательные нормы и стандарты рынка уже введены, улучшить их трудно. С другой стороны, если при осуществлении такой деятельности не нарушаются никакие другие законы и нормативные акты, то трудно что-либо возразить против таких кейсов.

Рынок США: акции подводят итоги полугодия.

Инициатива отечественных биржевиков вылилась в предоставление услуги блок-трейдинга российскими государственными облигациями. Такая возможность давала трейдерам необоснованное преимущество, запрещенное профильным законодательством США. Более того, о подобной опции в ордерах уведомлялись далеко не все участники темного пула UBS. В курсе, прежде всего, были высокочастотные торговцы, допущенные к DP.

Обвал в 10.30 на NYSE начался с большого ордера на продажу General Motors, снизившего цену акций автопроизводителя сразу на 80 центов. Существуют агрегаторы темных пулов, а также dark pools, принадлежащие консорциумам. Dark pool в виде торговых платформ независимых компаний.

ММВБ запускает аукцион Dark Pool

Для лучшего понимания важности темной ликвидности, важно уметь оценивать список ключевых игроков, которые работают в структурной альфа-зоне, т.е. В зоне, которая, в основном, является транзакционной, подпитывается спредами и формами статистического арбитража с наибольшим оборотом. Инвестор, купивший акции на СПБ Бирже через Брокера является конечным законным владельцем таких акций. То есть работают 2 пула ликвидности, внешний и внутренний. Если ваша заявка попадает во внутренний, она не может исполнится во внешнем, и наоборот. Любого рода операции на финансовых рынках, включая инвестиции в криптовалюты, несут в себе риски вплоть до полной потери вложенных средств.

На любом рынке отсутствие полной информации о происходящих сделках оказывает негативное влияние. При этом дарк-пулы дают огромные преимущества для крупных игроков и высокочастотных трейдеров. Однако для мелких инвесторов они представляют собой источник неопределенности, и потенциальных проблем.

Активные акции – Производитель микрочипов Micron Technology и эталонное движение

Последняя обеспечила повышение скорости подтверждения сделок (снижение латентности), что позволило алгоритмическим трейдерам расширить свое присутствие на рынке. После объявления о планах снижения латентности, интерес к рынку проявили сразу 10 новых профучастников, использующих торговые роботизированные системы. По данным Лондонской фондовой биржи , активность участников, использующих торговые роботы, растет. И это является существенным фактором общего повышения оборотов на бирже. Доля участников, к которым биржа относит «специалистов-технических трейдеров» , в общем объеме торгов достигала 30% в 2008 г. Это примеры тех преимуществ, которыми биржи не обладали в момент, когда появились первые ECN.

Майкл Льюис в “Высокочастотной революции” описал сценку арбитража на темном пуле. Один из драйверов бурного развития Dark pool-индустрии в последние годы стало, в том числе, стремление инвесторов уйти от негативного влияния высокочастотной торговли . Мы идем и покупаем в первом попавшемся павильоне по цене 1000 рублей.

ММВБ-РТС под ударом межброкерской системы

Примерами таких даркпулов, которыми владеют брокеры, могут служить Instinet, Liquidnet и ITG Posit. Фактически использовать это преимущество могут только торговые роботы. Американские NASDAQ OMX Group Inc. и BATS Exchange Inc. уже объявили об отказе от «мгновенных ордеров» начиная с 1 сентября 2009 г. В свою очередь, американская биржа NYSE опубликовала статью, в которой разъясняет, что «мгновенные ордера» и алгоритмическая торговля — это разные вещи, которые не стоит путать, и приводит преимущества последней для рынка. Kraken.com обрабатывает один из самых больших объемов торгов на крипторынке и имеет базу из нескольких сотен тысяч клиентов с несколькими миллионами посетителей в месяц.

• Ими пользовались преимущественно институциональные инвесторы, торгующие большими объемами активов.
• Напротив, публичные биржи склонны к проблемам заполнения ордеров и проскальзываниям, связанных с ростом волатильности, вызванной внезапным скачком объема.
• Порой клиент даже не знает где прошла сделка, либо на бирже, либо в электронной торговой системе.
• Создание межброкерской системы может обойтись для РТС-ММВБ малой кровью.

Изначально эти требования были записаны в директивах MiFID в 2006 году. Затем произошло существенное их ужесточение в MiFID II. Поправки MiFID II, касающиеся наилучшего исполнения, вступили в действие в январе 2018 года. Задержка высокочастотного трейдера, разместившего ордер http://kiev-medical.ru/kmkinfos/medline1098.html на IEX, будет такой же, как и ваша, так что он никак не сможет вас обогнать. Я полагаю, что, если этот трейдер знает, что вы торгуете на IEX с задержкой, и что ваш ордер исполнится не сразу, то, возможно, у него есть шанс обогнать вас на обратном пути к другой бирже.